ЦБ снизил ключевую ставку: что будет с кредитами, ипотекой и вкладами в 2026 году

Совет директоров Банка России на заседании 19 декабря 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 16,0% годовых. Это уже пятое подряд смягчение денежно-кредитной политики, начатое регулятором в июне 2025 года.

Как отмечает кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и учет» Тульского филиала Финансового университета при Правительстве РФ Людмила Воскресенская, изменение ключевой ставки — это попытка найти баланс между сдерживанием инфляции и поддержкой экономической активности.

«Основная цель снижения или повышения ключевой ставки заключается в поиске равновесия между мерами по борьбе с инфляцией и поддержкой экономики», — отмечает эксперт.

По оценке Банка России, экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста с движением к целевому уровню инфляции в 4%. Именно этим, по словам Людмилы Воскресенской, и обусловлено продолжение стратегии постепенного смягчения денежно-кредитной политики.

При этом, несмотря на снижение ставки, политика ЦБ по-прежнему остается достаточно жесткой. Экономист обращает внимание на сохраняющиеся проинфляционные риски, которые могут повлиять на динамику цен в начале 2026 года.

«Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными. В декабре они выросли до 13,7% против 13,3% в ноябре, что является максимумом с начала года», — поясняет Людмила Воскресенская.

Среди факторов, способствующих росту инфляционных ожиданий, эксперт выделяет планируемое повышение ставки НДС с 20% до 22%, а также снижение порога по НДС для компаний с 60 до 20 миллионов рублей. Дополнительную нагрузку создаёт индексация тарифов ЖКХ.

«Для предпринимателей это означает удорожание заемных средств, рост фискальной нагрузки и совокупных издержек. В конечном итоге это может отразиться на росте цен для потребителей», — говорит экономист.

Влияние снижения ключевой ставки на банковский сектор, по словам эксперта, будет сдержанным. Возможна корректировка процентных ставок по кредитам, в том числе ипотечным, однако существенного удешевления заимствований ждать не стоит.

«Кредитные риски для банков остаются высокими, поэтому значительного снижения ставок по кредитам в ближайшее время ожидать не стоит», — отмечает Людмила Воскресенская.

Что касается вкладов, то здесь изменения также будут умеренными. Ставки либо сохранятся на текущем уровне, либо начнут постепенно снижаться. При этом наиболее привлекательные условия по-прежнему предлагаются по краткосрочным вкладам сроком от двух до четырех месяцев.

В целом, по оценке эксперта, в 2026 году Банк России продолжит плавное и растянутое во времени снижение ключевой ставки, сохраняя при этом достаточно жесткий характер денежно-кредитной политики.

«Такой сценарий возможен при условии отсутствия новых внешних шоков для экономики и бизнеса», — резюмирует Воскресенская.